资金时间价值是资金社会再生产过程所产生的增值，实质是劳动者创造的剩余价值。
1、资金本钱
1、资金本钱可以用绝对数表示，也可以用相对数表示。
K= 其中：K资金本钱率
P筹筹资金总额 D用费 F集资费
f集资费费率
2、各种资金来源的资金本钱计算
1)普通股成：假如普通股各年份的股利固定不变，则
Kc= = = 其中：Kc普通股本钱率 普通股股票面值或时常总额
D每年固定股利总额 f集资费率
2)优先股本钱：
Kp= = = 其中：Kp优先股本钱率 Dp优先股每年股息
Po优先股票面值 i股息率 f集资费率
例：某企业发行优先股股票，票面额按正常市场价计算为300万元，集资率为4%，股息年利率为15%，则其本钱率为多少?
解：Kp= = = = =8.98%
3)债券本钱：企业发行债券后，所支付的债券利息是列入企业的本钱开支的，因而使企业少缴一部分所得税，两者抵消后，事实上企业支付的债券利息仅为：债券利息：债券利息×
其中：KB债券本钱率 Bo债券发行总额
I债券年利息总额 f集资费率
T所得税税率 i债券年利息率
例：某企业发行长期债券500万元，集资费率为3%，债券利息率为13%，所得税税率为33%，则起本钱率为多少?
=8.98%
4)银行借款：企业所支付的利息和成本一般可作为企业的成本开开支，相应降低部分收益，会使企业少缴纳一部分所得税，因而使企业的实质支出相应降低。
对每年年末支付利息，贷款期末一次全部还本的的借款，其借款本钱率：
其中：Kg借款本钱率 G贷款总额
I贷款年利息 F贷款成本
5)出租本钱：将出租本钱列入企业本钱，可以降低应对所得税：
其中： 出租本钱率 出租资产价值
E年租金额 T所得税税率
例：某企业租入施工机械一台，价值50万元，年租金10万元没，所得税税率33%，计算出租本钱率?
=13.4%
2、利率
利率也称为利息率，是单位时间内利息量和本金的比率
其中：i利率 L单位时间内的利息 P本金
单位时间也称为计息周期，一般为一年，但也有以半年、季度、月甚至周为单位。
3、资金利息计算
1、单利计算：仅用本金计算利息，不计算利息所产生的利息
利息发生在计息周期末。假如有n个计息周期，则
L=P×i×n
到投资期末，本金与利息之和，则
F=P
其中：n计息周期数 F本利和
例：某人存入银行1000元，按期为3年，年利率为13%，3年后本利和为?
F=P=1000=1390元
2、复利计算：除去本金利息外，还要计算利息产生的利息。
例：某人存入银行1000元，按期为3年，年利率为13%，3年后本利和为?
若使用复利计算则：F=P3=10003=1442.89


4、投资策略经济效益评价指标
净现金流量是指同一时期发生的现金收入与先进支出之代数和。
1、静态评价指标：主要包含投资收购期和投资收益率。因为静态评价指标他们案进行评价时没考虑资金的时间价值，因而主要适用于他们案的粗率评价、机会辨别、初步可行性研究。
1)静态投资收购期以Pt表示，是指以项目每年的净收益收购全部投资所需要的时间，是考察项目投资收购能力的要紧指标。
其中：Pt静态投资收购期 CI现金流入量
CO现金流出量 第t年净现金流量
累计现金流量为0是那一年的，即为项目的静态投资收购期。
静态投资收购期=累计净现金流量开始出现正值是那一年的数-1+
例：某公司筹备购入一设施以扩充生产能力，购买该设施花费50 000元，设施用期5年，经计算在这5奶奶中发生在设施上的每年净现金流量分别为第一年7 500元，第二年9 600元，第三年9 500元，第四年9 900元，第五年25 000，计算该策略静态投资收购期?
静态投资收购期=累计净现金流量开始出现正值是那一年的数-1+=5-1+=4.54
2)投资收益率：项目达到设计能力后，其每年的净收益与项目全部投资的比率。是考察项目单位投资盈利能力的指数。
投资收益率=项目在正长期份的收益状况变化幅度较大的时候，可使用
投资收益率=投资收益率是一个综合性指标，在进行投资鲜明古经济评价时，依据不一样的剖析目的，又具体分为投资利率，投资利税率，资本金利率，最常见的是投资利率。
投资利率：是指项目在正常生产年份内，企业所获得年收益总额或年平均收益总额与项目全部投资的比率：
投资利率=投资利率=10.5%
2、动态评价指标：与静态评价指标相比，动态评价指标考虑了时间价值。其指标一般有：净现值、内部收益率、动态投资收购期
1)净现值：将项目计算期内各年的净现金流量，根据一个给定折现率折算到建设初期的现值和。
A、该指标是考察项目在计算期内盈利能力的主要动态评价指标：
其中：投资策略的净现值;
年度现金流入量;
年度现金流出量;
第t年净现金流量;
B、净现值计算结果判断。在计算出后有三种状况：
>0，说明策略可行，即项目的盈利能力超越期望收益水平;
=0，说明策略可考虑同意，即项目的盈利能力能达到所期望的最低财务盈利水平;
0，策略可行
2)内部收益率：指项目在整个计算期内各年净现金流量的现值之和等于零时的折现率，即=0时的折现率。
A.内部收益率
B.内部收益率策略的判断原则：
若>，则>0，策略可以同意;
若=，则=0，策略可以考虑同意;
若<，则<0，方案不可行;
C.内部收益率的计算：实质工作中，使用线性插值法来求得内部收益率，计算步骤：
依据经验，选定一个适合的折现率;
依据投资策略的现金流量表，用选定的折现率求出策略净现值;
若>0，适合增大;若<0，适当减少;
重复第三步，直到出现两个折现率和，使对应求出的净现值>0; <0，其中不超过2%5%.
例：某投资项目现金流量表见下表，使用列表法测算内部收益率的范围?
现值系数=-n;的范围为7%8%之间;
3)动态投资收购期：在考虑了时间价值的状况下，以项目每年的净收益收购全部投资所需的时间。
A.其中：投资收购期;
行业基准现率;
B.动态投资收购期计算办法：依据项目的现金流量表数据进行计算;
=-1+
例：某投资项目现金流量的有关数据如下表，基准收益率=12%，计算动态收购期?
解：=6-1+÷12.675=5.73年
C.动态投资收购期他们案评价判断准则：当≥0时，n为贷款机构需要的还贷期。
若≤n，则≥0，策略可以考虑同意;
若>n，则<0，方案不可行;
5、寿命期相同互斥策略比选
净现值法：计算每个备选策略的净现值后比较其大小而判断策略优劣的办法。
步骤：
分别计算每个策略的净现值，并用判断准则进行检验，剔除<0的方案;
对所有≥0策略的净现值进行比较;
依据净现值准则，选择净现值的策略为投资策略;
例：现有A、B、C三个互斥策略，其寿命期均为8年，各策略的净现金流量见下表，已知=10%，试用净现值法选择策略。
=26.711
同理：=21.029=4.111
可见策略A的净现值，故策略A为策略。


6、盈亏平衡剖析
1、盈亏平衡剖析是研究工程建设项目投产后正常生产年份的产量、本钱、收益三者之间的平衡关系，以盈亏平衡时的情况为基础，测算项目的生产负荷及承受风险的能力。盈亏平衡点越低，说明项目抵抗风险的能力越强。
1)收益构成：项目或企业的价值一般由收入状况和总的本钱决定，而收入和本钱都与项目正常生产年份的商品销售量有关。 总的销售收入在单位商品价格肯定的状况下与 商品的产销售量成正比，本钱的总额与产销售量之间也有着相互依存的关系。商品的本钱总额由 固定本钱和 变动本钱构成。在计算项目收益时还要考虑其商品应缴纳的 税金总额
项目的价值表示：
2)盈亏平衡剖析：当盈亏平衡时，企业收益为零，则可以得：
其中：盈亏平衡点产量，又称保本点产量。越小表示抵抗风险能力越强。
2、盈亏平衡剖析的应用
1)在已知单位变动本钱、固定本钱总额和单位商品价格的状况下，可先预测保本的产销售量，然后再依据市场预测结果判断项目的风险程度。一般借用于经营安全率指标来确定。
经营安全率越大，表明企业生产经营情况越好，拟建项目越靠谱安全。
通常来讲：≥30%，说明经营情况好;25%≤<30%为较好，要警惕;
<10%则很危险。
2)当已知保本时的产销售量，可计算保本时的生产能力借助率。这个指标表示达到盈亏平衡时实质借助的生产能力占项目设计生产能力的比率。这个比率越小，说明项目适应市场变化和抵御风险能力越强，反之，企业要借助较多的生产能力才能保本，项目承受风险能力较弱。
=××100%，Q为设计生产能力。
3)在已知项目商品的产销售量，单位销价格格和固定本钱总额的状况下，可预测保本需要的单位变动本钱额，然后与项目商品实质可能发生的单位变动本钱相比较，从而判断拟建项目偶无本钱过高的风险。其中与保本点产量对应的单位变动本钱，也称保本单位商品本钱。
4)当已知项目商品的产销售量，单位变动本钱及固定总本钱时，可测算保本的商品销价格格，将此最低价格与市场预测价格相比较，可判断拟建项目在商品价格方面能承受的风险。其中为保本单位商品价格，也称保本最低销价格格。
例：某策略年设计生产能力6000件，每件商品价格为50元，变动本钱为20元，单位商品税金10元，年固定本钱为64000元。求 收益，产量盈亏平衡点，安全经营率，生产能力借助率表示的盈亏平衡点。 当价格下跌46元/件时，安全经营率为多少?并估计风险。
解： 收益：=6000×50-=56000
产量盈亏平衡点：==3200
经营安全率：=产生能力借助率表示的盈亏平衡点：=当价格下跌为46元/件时：=4000
经营安全率：=33%
计算结果表明，当价格下跌到46元/件时经营安全率有所降低，但仍然处于经营良情况，项目风险非常小
7、敏锐性剖析
敏锐性：指某一有关原因的变动对项目评价指标的影响程度。敏锐性剖析是为了提升决策的正确性和靠谱性，预防决策中有关原因的变动可能带来的损失，或测算有关原因变动对项目投资评价指标的影响程度，或测算维持项目可行时，容许有关原因变动的范围。
可用敏锐度来描述给定的不确定性变量原因的不同变动幅度对指标的影响程度：其中表示评价指标的变化值;表示不确定原因的变化值;
例：某项目总投资550万元，设计年生产能力为6000台，预计商品价格为500元/台，年经营本钱为200万元，项目寿命期为10年，残值不计，标准折现率为10%，试剖析该项目净现值对各项原因的敏锐性。
解： 现金流量：A=0.05×6000=300万元;
该项目的净现值：=+=64.4>0，项目可行
敏锐性原因确定：项目总投资、商品价格、经营本钱的所有原因中，任何一个原因的变化都会致使净现值发生变化，所以应付这类原因进行敏锐性剖析。
三个原因：将这三个原因在初始值的基础上按±10%、±20%的变化幅度变化，分别计算初始对应净现值的变化状况，的出结果如下表：
单位：万元
从上可以看出，商品价格的变动对净现值的影响程度。他们对净现值的敏锐排序为： 商品价格→ 经营本钱→ 总投资，因此应付该项目的商品价格做进一步的测算，由于商品价格的变化会给投资带来较大的风险。


8、概率剖析
概率剖析又称为风险剖析，是借助概率来研究和预测不确定原因对项目经济评价影响的一种定量剖析办法。
1、概率的基本定义
1)随机现象、随机时间和随机变量：没办法事先预料其结果的偶然性现象，称随机现象;随机现象的每一种结果，就是一次随机事件。表示各种结果的变量，称为随机变量。对一个拟建工程来讲，其商品价格是不确定的，以后商品价格的变动，是一种随机现象，存在着多种可能性，每一种可能性，就代表了一次随机事件，而商品价格本身，以看成是由各种复杂原因随机的决定的随机变量。概率剖析可以对商品价格这种随机变量进行剖析，并且找出最大概达成的商品价格，进而重新计算项目的经济效益。
2)概率：某件事情发生的可能性程度。概率有主观概率和客观概率。客观概率的确定是以无数次实验为基础。
对于随机变量，其概率写作。概率可以用百分比表示，也可以用小数表示。
概率的基本性质： 概率是正值，即>0; 任何随机时间的概率皆在0与之间，即0<<1; 所有随机实践的综合等于1，即
3)概率分布：所有随机变量可能出现的概率的分布状况。
某项目商品价格的可能取值范围及各取值的概率可用概率分布表表示。
4)数学期望值：随机变量取值的加权平均值称为数学期望值。这个平均值事实上是随机变量最可能出现的值。
数学期望值用表示：其中为每个取值的概率值;为对应随机变量。
5)标准偏差：表示数学期望值和真实值的偏差程度的一个定义，亦称均方差。通过计算标准偏差，好了解到随机变量最可能的变动范围没，从而相应缩小不确定性剖析的范围。
标准偏差计算：б=±，
其中表示随机变量X经平方后的平均值，随机变量X平均值的平方。
2、概率剖析的办法与步骤
先选定一个不确定原因作为剖析对象; 估计此不确定原因出现各种可能状况的概率，列出概率分布表; 使用公式计算期望值E; 计算标准偏差б; 依据该不确定原因的数学期望值及标准偏差，重新分别计算项目的经济效益，与经济效益的偏差程度; 按以上步骤和办法依次对其余不确定原因进行概率剖析，并重新计算经济效益; 对以上剖析结果作出综合评价。
例：在对某项目做敏锐剖析中大家看到，商品价格的变动对项目经济效益的影响，在敏锐剖析中假设商品价格降低10%或20%，事实上商品价格会有多种可能性，到底会出现那种情况，应通过概率剖析来解决。
在项目原经济效益测算中，该商品的加权平均价格为500元/台，现经专家预测，该商品的平均价格及概率分布见下表，试对该商品作出概率剖析，并重新计算项目的经济效益。
该商品的数学期望值：E=460×0.2+480×0.3+510×0.3+550×0.1+580×0.1
=502元/台
计算结果表明，商品最可能价格是502元/台;
计算价格标准差б=±
=4602×0.2+4802×0.3+5102×0.3+5502×0.1+5802×0.1=253360
=2=252004
б=±36.82元，则该商品的为元;价格元。
分别以502元/台的期望价格和465.18元的最低可能价格、与538.82元/台的可能价格，对项目经济效益重新评价。
在上述计算后，再分别对其他最敏锐的原因进行概率剖析，并分别重新计算项目的经济效益，最后作出总的评价。
9、材料消耗计算
1、理论计算法
1)砖砌体材料用量计算：
标准砖砌体中，标准砖、砂浆用量计算公式：
每立方米砖砌体标准砖净用量=
而：墙厚×为一个标准砖的体积=0.00378
故：
1m3砖砌体所耗用砖净用量为1÷0.00378=264.55